利率期货是一种金融衍生品,其价值与基础利率挂钩。利率期货的产生可以追溯到 20 世纪 70 年代,当时金融市场经历了剧烈的利率波动。为了应对利率风险,投资者和金融机构开始寻找一种工具来锁定未来利率,从而规避利率波动的影响。
1975 年,芝加哥商品交易所(CME)推出了首个利率期货合约,即 90 天美国国库券期货合约。此后,其他交易所也纷纷推出自己的利率期货合约,包括利息率期货(LIBOR)期货和欧洲银行间拆借利率(EURIBOR)期货。
利率期货是一种标准化的合约,规定了在未来特定日期以特定利率买卖一定数量的基础利率的义务。基础利率可以是各种利率指标,例如美国国库券收益率、LIBOR 或 EURIBOR。
利率期货合约的买方有权在到期日以合约规定的利率购买基础利率,而卖方有义务以该利率出售基础利率。合约的规模通常为 100 万美元或 100 万欧元,到期日可以是 3 个月、6 个月、1 年或更长。
利率期货与商品期货有一些相似之处,例如:
利率期货与商品期货也有一个关键区别:
利率期货不属于商品期货,而是属于金融衍生品。金融衍生品是一种从其他资产(如利率、股票或汇率)中衍生的金融工具。
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