期货级差为正是什么意思(期货极差是什么意思)

期货技术 (2) 2024-05-14 09:20:26

什么是期货极差?

期货极差是指同一标的物、不同合约之间的价格差。通常,越接近到期日的合约价格越高,越往后的合约价格越低,这就是正向极差。

期货极差为正

当期货极差为正时,是指更靠近到期日的合约价格高于更远期合约的价格。也就是说,到期日期越近的合约价格处于升水状态,而到期日期越远的合约价格处于贴水状态。

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造成期货极差为正的原因

期货极差为正的原因有很多,主要包括:

  • 仓储成本:持有现货直至期货合约到期会产生仓储成本。更靠近到期日的合约通常需要支付溢价,以补偿仓储成本。
  • 利息费用:购买更远期的合约需要支付利息费用,因为到期日期延迟意味着资金的机会成本更高。
  • 供需关系:如果现货供应紧张,更靠近到期日的合约需求就会增加,从而导致价格升水。
  • 季节性因素:某些商品的季节性特征会影响供需关系,导致在特定时期内期货极差为正。
  • 市场预期:市场预期未来现货价格会上涨,也会推高更靠近到期日的合约价格,导致期货极差为正。

期货极差为正的交易策略

期货极差为正为交易者提供了多种交易策略,包括:

  • 做多升水合约:当投资者认为正向极差会继续扩大时,他们可以做多更靠近到期日的升水合约。
  • 做空贴水合约:当投资者认为正向极差会收窄时,他们可以做空更远期的贴水合约。
  • 套利:通过同时买入升水合约和卖出贴水合约,投资者可以利用期货极差的变动获利。

需要注意的风险

虽然期货极差为正的交易策略可以提供潜在收益,但它也存在一定的风险:

  • 市场反转风险:如果现货价格下跌或市场预期改变,期货极差可能会收窄,导致亏损。
  • 交易费用:期货交易涉及交易费用,这可能会影响交易的利润率。
  • 流动性风险:某些合约可能流动性较低,导致买卖困难或价格滑点。

期货极差为正是指更靠近到期日的合约价格高于更远期合约的价格。这种正向极差是由仓储成本、利息费用、供需关系、季节性因素和市场预期等因素造成的。期货极差为正提供了交易策略,但它也存在一定的风险。投资者在进行交易时应仔细考虑市场因素和潜在风险。

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